平台间差价套利策略——数字货币交易策略

由于数字资产是一种全球资产,交易所分布于世界各地,不同交易所之间的价格差可以为全球的投机者提供套利空间。当然,即使仅在国内不同交易所之间也会出现差价。例如,在2016年5月末的爆发行情中,火币网的价格比其他交易所的价格足足高了200元,几天后又换成OKCoin价格领先,如果操作得当,可以在低风险甚至接近零风险的情况下获得10%左右的利润。据了解,那次行情中有的专业套利者以30万元本金赚了3万元,虽然其绝对金额不多,但是考虑到投资周期,利润率还是远高于其他金融理财产品的。

差价套利的方式

套利方式大体上可以分现货间套利、期货间套利和期现套利三种。

现货间套利是指,同一时间在价格较低的平台买人现货,而在另一价格较髙的平台卖出现货,交易完成后数字货币数量不变而人民币变多了,或者人民币持有量不变而数字货币数量变多了。

期货间套利是指同一时间在价格较低的合约上开仓做多,而在另一价格较高的合约上开仓做空,两个合约既可以在一家平台,也可以在不同的平台,押注在一定时间内(一般参考交割期)两价格收敛,这种方式并不是零风险的,但只要差价足够大,胜率是很高的。

期现套利类似于期货间套利,只是价格较低方是现货,也就是买人较便宜的现货,开仓做空高溢价的期货合约,押注在一定时间内两价格收敛。以近两年的实际情况来看,在有行情的日子里,期货价格比现货价格高一些是常态,开仓前需要耐心研究规律。

差价套利的成本和风险

差价套利并非没有成本,因此差价必须足够大才能行动。以现货间套利为例,成本主要来自于提现手续费,在提现人民币的时候,平台通常会收取不超过0.3%的手续费(以交易竞争币为主的比特时代高于此费率)。

再者,套利的盈利一般是以数字货币为单位计算的,如果现货的价格在下跌途中,有可能赚了数字货币,却亏了总市值。因此,一般参与套利的投资者,大多是长线看好数字货币的投资者。

除了成本,风险也是有的。现货套利其实还可再分同时交易和不同时交易两种。同时交易就好比我有10万元,A站放2.5万元人民币和2.5万元市值的数字货币,B站也放2.5万元人民币和2.5万元市值的数字货币,一旦差价足够大,两边同时交易,几乎没有时间差,利润可预见,但缺点是资金利用率低。不同时交易就是全仓买入价格较低方的现货,成交后立刻将数字货币发送到价格较高的平台,全部卖出,其风险在于时间差,提现往往需要1个小时甚至更长时间,在这个时间段内价格可能发生剧烈变化,从而有亏损的可能性;好处是资金利用率高且盈利是以人民币为单位计价的。

不过同时交易还有一种变体,就是根据经验赌一个平台的价格会高于另一平台的价格,比如预测OKCoin的价格会高于火币网,就可以在OKCoin放5万元市值的数字货币,在火币网上放5万元人民币,这样资金利用率可以提升一倍。但是预测错的话就会丧失机会。

还有一种变体可以连提现手续费都规避了,就是不提现,等差价减小或者差价倒挂的时候再换回来。例如,A站比B站价格高1%,就在A站卖出数字货币换人民币,B站买入数字货币,等到A站和B站价格追平甚至B站比A站价格还高的时候,在B站卖出数字货币换回人民币,在A站则买人换数字货币。这样人民币和数字货币的数量会越来越多,而风险接近于零。

零风险虽然听起来很美好,但现实情况往往并没有这么简单。数字货币史上一直有一把高悬的剑,就是交易所风险。2016年8月初,交易所Bitfinex遭黑客攻击,损失近12万枚比特币,而Bitfinex交易所事后决定损失金额由交易者承担,不少套利者都在那次事件中赔回去了,很多甚至亏到了本。关于如何尽可能规避交易所风险,请参考本书后面的“交易所风险”一节。

差价套利程序化自动交易应用程序编程接口

既然套利交易的触发条件是差价足够大,就没必要人工24小时 守着电脑看行情,行情监控甚至交易下单完全可以交由计算机程序 来做。

幸运的是,绝大多数交易所都提供了查询和交易的应用程序编 程接口,通过这些接口可以实现自动化或半自动化的交易。下面列出了各平台应用程序编程接口,帮助文档,供量化交易方面的相关人士参考。

应用程序编程接口

blob.png

除了以上这些官方应用程序编程接口外,还有一个网站包装了这些应用程序编程接口,并提供了交易策略的分发平台,其中既有收费的也有免费的,这个平台叫BotVS,服务于量化交易者,网址是https://www.botvs.com/。图6-1是BotVS的策略广场。

BotVS 的策略广场

868区块链学习网为您整理《平台间差价套利策略——数字货币交易策略》仅供参考。